2020-02-28
购彩大厅 险资扫货背后:股市吸引力上升 答对新会计准则挑衅

(原标题:险资疯狂“扫货”背后: 股市吸引力上升 答对新会计准则挑衅)

一向在股票市场战战兢兢的险资,碰到心仪标的时也毫不手柔。

近日,中国人寿三度举牌万达新闻(300168.SZ),中国人寿系也成为万达新闻第一大股东,今年来,中国人寿和坦然人寿这两家大型险企相符计举牌了6家上市公司。

在第一财经接触的多位险资人士看来,与以去保险公司偏好固收类资产分歧,权好类资产的吸引力在逐渐添强。

与此同时,在IFRS9会计准则下,险资更添偏重收入安详性,必要找到一条实现降矮损好外震荡的路径,永远投资便是其中之一。

疯狂“扫货”背后

11月8日晚,万达新闻公告,第一大股东由万豪投资变为中国人寿系。进一步来看,中国人寿(及其一致走动人国寿集团、国寿资产)取代万豪投资和实控人史一兵,成为万达新闻第一大股东,真实实现“入主”。大股东转折后,公司由控股股东为万豪投资、实际限制人造史一兵,变更为无控股股东、无实际限制人。

回头来看购彩大厅,中国人寿与万达新闻的渊源要从2018年12月的“纾困”算首购彩大厅,彼时中国人寿旗下国寿资产议决发首竖立“国寿资产-凤凰系列专项产品”购彩大厅,受让万达新闻大股东所持5%股份。

首次“举牌”后,今年8月6日晚间,万达新闻发布公告称,自2018年12月28日吐露权好转折通知书至2019年8月6日收盘,中国人寿及其一致走动人议决二级市场添持公司股份5497.25万股,累计添持股份占公司总股本的5.0117%。此次权好转折后,中国人寿及其一致走动人持有万达新闻10.0259%的股份。

随后,议决荟萃竞价和大宗营业手段,中国人寿三度举牌万达新闻。值得一挑的是,11月7日万达新闻开盘不久后涨停,从盘后的龙虎榜数据来看,第一大席位买入9157.6万元,极有能够就是中国人寿的席位。

“从盘后营业情况来看,11月4日到6日这三天都是它们在买,其中有镇日的买一、买三、买四都是它们的席位。”市场人士称。

公告中,中国人寿外示,举牌是基于对万达新闻及其所在走业的分析判定及足够论证,拟议决本次添持取得万达新闻片面股权,足够发挥资源整相符能力,进一步添强万达新闻在新闻化综相符服务周围的综相符竞争实力,挑高其走业地位,添强上市公司的盈余能力和抗风险能力,实现国有资本的保值添值,升迁对社会公多股东的投资回报。

据第一财经晓畅,添大对永远股权类投资也是新会计准则降落矮利润外震荡的一大重要手段。

“许多保险企业都是上市公司,对当期收入安详性请求较高。现在请求采用IFRS9新会计准则,这就导致资本市场震荡更直接影响到每年财务报外上的当期损好。”上海一位上市险资投资权好部副总向第一财经外示。

中信建投分析师赵然也分析称,永远股权投资采用权好法核算,在保证肯定收入率的前挑下对当期利润震荡影响较幼,正当险资这栽矮风险偏好的投资者。在新准则下,险企有能够将添大权好投资力度,将片面划分至FVTPL或FVOCI的权好资产转至永远股权投资核算,以缩短公允价值震荡对利润的影响。

除了万达新闻,今年以来,中国人寿还先后举牌了申万宏源、中广核电力、中国太保。此外,坦然人寿举牌了华夏美满(600340.SH)、中国金茂(00817.HK),这两家大型险企相符计举牌6家上市公司。

值得一挑的是,与几年前中幼险企一再举牌相比,今年以来举牌的险资中几乎看不到中幼险企的踪迹。

股市吸引力增补

据第一财经此前的晓畅,保险公司资金中70%以上的资产都配置在固收类资产中,因此在昔时,固收类资产的收入率基本决定了保险资金的投资收入率,其中标准化债券保证基本收入,非标类资产则议决殉国起伏性来做高收入。

但鉴于当下的A股估值处于历史矮位,尤其是打破刚兑后权好资产的性价比上升,股票资产将是险资资产收入率另一个添长点。

近日来与第一财经交流的多位险资人士也认同这一不悦目点。

“债券已经涨了2年,长端利率降落空间不大,但倘若显现利空就很容易有大的回调。相比而言,权好市场的吸引力要好一些,现在来看A股的一些股票价格不高,比债券市场更有吸引力。”某险资人士称,现在面临银走系统打破刚兑,净值化产品的转型。资本市场的震荡降矮一些,更多险资也情愿进入资本市场。

另外,在IFRS9新会计准则下,正本用作调节利润的科现在“持有到期类金融资产”作废,保险公司为了降矮利润外的震荡,展看将投资高股休个股,投资主意从营业变为分享分红,公允价值转折因此计入资产欠债外而不影响利润外。

“因而要解决这个题目,第一是保险公司正当升迁风险容忍度,由于不承受云云的震荡,永远收入就不会太高;另一方面,是引导险资在永远考核、激励上做出安排,尽量缩短追涨杀跌的短期走为显现。”上海一位上市险资投资权好部副总向第一财经外示,永远考核自己有利于把握市场的机会,也有利于平抑市场震荡。

原形上,相比险资投资30%的上限,还有不幼的空间。

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